大众集团2025年第一季度的税后利润暴跌40.6%，仅为21.8亿欧元。乍一看，你可能以为销量下滑是主因，但事实恰恰相反——全球交付量反而增长了1.4%，达到213万辆。问题出在哪儿？电动车需求激增反而拖累了利润。
在欧洲，大众电动车销量同比翻倍（+113%），美国也增长51%。截至3月，集团全球每卖出10辆车就有1辆是电动款，西欧的电动车订单积压量更是暴涨64%，占该地区总订单的20%以上。尽管大众以26%的市占率稳居欧洲电动车榜首，但低利润的电动车占比提升，直接将营业利润率从6%拉低至3.7%。
首席财务官阿尔诺·安特利茨坦言：“电动车市场表现越好，利润压力越大。”他承认，电动车的盈利能力仍远不及燃油车，必须全力压缩成本、提升利润率。“4%的营业利润率说明我们还有很长的路要走。在全球经济波动下，控制成本比以往更重要。”
安特利茨曾预测2025年实现电动车与燃油车利润持平，如今目标推迟到2026年，寄希望于售价2.5万欧元的ID.2及其跨界衍生车型。此外，西雅特和斯柯达将推出同价位车型，2027年还将发布更便宜的2万欧元级ID.1。
一季度最畅销的10款大众集团电动车：
- ID.4/ID.5（4.37万辆）
- ID.3（2.81万辆）
- 奥迪Q4 E-Tron系列（2.28万辆）
- 斯柯达Enyaq系列（2.02万辆）
- ID.7系列（1.91万辆）
除了电动车利润难题，大众还需消化“排放门”诉讼费用和欧盟日益严苛的碳排放法规成本。转型的阵痛，显然比预期更猛烈。
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